最后一降终落地，黄金跌破2600

2024年，美联储的最后一次利率决策如期而至，如市场预期般降息25个基点，这标志着美联储本轮宽松政策的第三次降息。然而，在新闻发布会上对2025年的政策展望却让市场感到失望，导致金价盘中从2540美元迅速下跌60美元，跌破2600美元大关，跌至2583美元/盎司。

鲍威尔在会上强调，2025年的政策重点将放在实现经济软着陆上，意味着经济放缓是不可避免的，但目标是通过政策干预避免出现系统性风险，并努力将通胀率降至2%。作为一个保守派人物，鲍威尔在2020年疫情爆发后，直到通胀率达到9.1%时才选择加息，而在加息周期结束后，他坚持了10个月才开始降息。现在通胀稍有回升，他就立刻表示要暂停降息。

明年将是鲍威尔任期的最后一年，他的任期将在2026年5月结束。即将上任的特朗普是一个改革派，预计将对税收、贸易、移民等政策进行一系列改革，这可能会导致通胀再次上升。尽管鲍威尔口头上强调美联储的独立性，但他的行动似乎在支持特朗普的政策，通过放慢降息步伐来应对通胀的回升。

美联储明年降息落空！美股应声大跳水

除了黄金之外，美股在美联储降息预期落空的情况下也遭遇了重挫。道琼斯工业平均指数已连续第10个交易日走低，会议结束后道指再跌1,123.03点，收于42,326.87点，跌幅达2.58%，创下自1974年以来最长连跌纪录，累计跌幅达到6%。周三的跌幅为8月以来最大，也是今年第二次单日下跌超过1000点。标准普尔500指数下跌2.95%，至5,872.16点，纳斯达克综合指数下跌3.56%，至19,392.69点，收盘时跌幅进一步扩大。

在周三之前，市场普遍期待美联储在2025年继续实施大幅降息政策，以进一步刺激市场上涨。然而，随着美联储发表保守的政策展望，美国国债收益率急剧上升，10年期国债收益率突破4.50%，对股价构成压力。

一些专业分析师预计，2025年通胀率可能会上升，失业率可能会下降，特别是对于风险资产和估值过高的股票而言，前景并不乐观。

暴跌的黄金能抄底吗？如何投资不焦虑

在央行经过6个月的观望后，突然增加黄金储备，这通常被视为牛市的开端，为市场注入了新的活力。叙利亚政权的不稳定进一步加剧了中东地区的紧张局势，尽管美联储对2025年的降息持保守态度，但这仅是短期内的情绪影响。通胀的反弹可能会对黄金市场产生影响，从长远来看，投资黄金仍是一个明智的决策。

然而，黄金价格此次跌破2600美元，达到了一些专业人士认为适合抄底的水平。现在是否真的是抄底的时机？2025年的降息预期已经大幅降低，技术面显示高位回落，资金面多头持仓减少，黄金交易型开放式指数基金（ETF）的持仓量在过去两个月持续下降，投资者需要警惕国际金价回落的风险，并做好风险控制。

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