美国11月总统大选不确定性加剧

美国将于11月5日举行总统大选，摇摆州的选情难以预测，增加了市场不稳定性，促使投资者转向黄金作为避险资产。美国的政治不确定性是推动避险需求上升的主要原因。

美国大选的不确定性在短期内支撑了黄金价格，黄金仍是应对市场波动的经典避险工具。

战争避险

从2023年10月开始，在中东地区，以色列分别与哈玛斯、伊拉克、黎巴嫩等周边组织或国家产生冲突，而持续两年的俄乌冲突也仍未结束。在区域战争朝向国际化升温的背景下，黄金的避险价值逐步升高。

美联储降息预期

市场对美联储降息的预期推动了黄金的涨势，目前据CME的美联储观察(Fed Watch)工具显示，市场预测11月降息25个基点的可能性为99%，不降息可能性为1%。由于黄金本身不生息，降息将降低持有黄金的机会成本，因而提高对投资者的吸引力。

尽管近期美元走强且长期债券收益率上升，理论上应该削弱黄金等无收益资产的吸引力，但黄金价格依然持续攀升。如果收益率和美元保持当前势头，黄金的短期前景可能会受到压力，但目前尚未见到相关迹象。

技术面分析

黄金：当前价格在历史高位附近震荡，所有指标都明显多头，金银比价继续扩大，白银有可能成为先行指标，并且顶端资金分歧明显加重，切勿盲目猜顶

区间：2770—3002

操作建议：观望

关键点位：2770、2990

白银：当前黄金价格在历史高位，金银比价继续扩大，白银价格短期下跌，因此白银存在低多机会，33.7附近相对安全，跌破33.6谨慎持仓。

区间：33.5-34.4

操作建议：低多

关键点位：34.4、33.7