五、总结：和平之路任重道远

尽管协议为冲突降温提供契机，但真正的和平仍面临多重挑战。俄罗斯明确要求承认其对克里米亚及乌东四州的控制权，与乌克兰“恢复领土完整”的底线矛盾尖锐。此外，美国中期选举临近，国内政治博弈可能影响对乌政策的连续性。

对于投资者而言，需密切关注以下变量：一是俄罗斯对停火协议的回应；二是美国通胀数据与美联储政策转向；三是乌克兰矿产协议的签署进展。