宏观经济维度

全球经济增长放缓及不确定性增强，推升避险需求；通胀压力延续强化黄金抗通胀属性；美元指数走弱降低非美投资者购金成本，三重因素共振支撑金价。

地缘政治扰动

特朗普拟加征25%进口关税引发贸易摩擦忧虑，叠加俄乌局势不确定性，双重风险溢价持续注入黄金定价体系。

货币政策框架

美联储加息周期见顶减轻黄金持有成本压力，但经济数据超预期或重燃紧缩预期；全球央行连续三年购金超千吨，战略储备需求构筑长期价值支撑。

市场供需动态

黄金ETF资金流入复苏反映投资需求韧性，实物消费呈现"价量背离"特征——印度等传统市场文化需求稳固，但高价抑制短期购买力。

情绪博弈特征

Kitco调查显示看涨情绪主导市场，但技术超买信号与多空分歧加剧短期波动风险，金价在趋势力量与修正需求间寻求平衡。

现货黄金技术面：

回顾昨日现货黄金市场表现，价格重新跌破4H周期65日均线，说明多头力量减弱，空头力量加强。

从1H图表着眼，当前价格依旧处于 1H周期中的宽幅横盘震荡阶段。鉴于此态势，建议投资者保持耐心，待价格反弹至上方压力位2922.00附近时开仓做空。

同时，为严密防控潜在风险，止损位应设定于上方高点 2945.00 处；从盈利规划来看，止盈位则宜布局在1H下方低点2892.00。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。 该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。