近日，美国1月份通胀数据意外上行，这一变动显著影响了市场对美联储货币政策的预期。据美联储观察工具显示，投资者普遍将美联储下一次降息的时间预期推迟至今年12月份，这一变化导致贵金属价格在盘中一度出现回调。然而，由于特朗普政策因素带来的不确定性依然高企，贵金属市场并未因此承压过久。

美联储主席鲍威尔在听证会上表示，当前需要静待政策效果显现，才能决定未来的行动方向。他指出，尽管通胀水平接近但尚未达到目标，美联储仍希望保持政策的紧缩状态。因此，市场普遍预期美联储的降息进程或将持续暂停。

在此背景下，贵金属市场的不确定性支撑依然强劲。尽管前期已经历一波上涨，但短期内贵金属价格的波动性或将有所加剧。值得一提的是，根据世界黄金协会的数据，去年各国央行购买了1045吨黄金，这已是连续第三年购买量超过1000吨。

此外，贵金属市场的支撑不仅仅来自央行需求。分析师Minter指出，去年黄金价格上涨27%吸引了新投资者的关注，这有望进一步推动对黄金ETF的需求。他认为，黄金市场仍具有巨大的发展潜力。

操作上，建议投资者采取逢低做多的策略。对于沪金2504合约，参考区间为670-690元/克；沪银2504合约的参考区间则为7800-8150元/千克。投资者应密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。